Uma luta acirrada sobre o futuro da Disney deve ser decidida esta semana, quando uma das batalhas por procuração mais caras de todos os tempos chega ao auge em uma votação de acionistas de alto risco na quarta-feira.
Ações da Disney subiram quase 50% nos últimos seis meses, mas ainda não conseguiu acalmar o desejo de alguns investidores, que procuram um retorno maior. Se os investidores ativistas garantirem um assento no conselho da empresa, eles esperam abalar o Magic Kingdom e seu vasto império, que se estende da animação aos serviços de streaming e aos parques temáticos.
Duas listas concorrentes de assentos no conselho estão agora em votação contra a da Disney. Um deles é liderado pela Trian Fund Management, que nomeou seu fundador Nelson Peltz, de 81 anos, o renomado invasor corporativo bilionário, e Jay Rasulo, ex-diretor financeiro da Disney. E outro desafio menor vem da Blackwells Capital, que busca três cadeiras.
O verdadeiro desafio , porém , vem de Peltz, cuja aliança com o ex-chefe da Marvel, Ike Perlmutter, pode significar uma mudança real na Disney, caso tenha sucesso.
Peltz criticou os recentes fracassos teatrais da Disney e disse que a empresa deveria alcançar “margens semelhantes às da Netflix” com seu serviço de streaming Disney+, entre outras questões. O investidor ativista e seu fundo Trian querem alinhar a remuneração com o desempenho dos principais executivos, restaurar o domínio de bilheteria da Disney e expandir a margem de lucro da empresa. Ele também quer garantir que o CEO Bob Iger, famoso por permanecer no cargo por mais tempo do que o esperado, realmente deixe o cargo em 2026, no final de seu contrato.
Mas o plano não difere muito do que Iger e sua equipe já estão fazendo, e não está claro exatamente como Peltz e Rasulo resolveriam as coisas, dizem os analistas.
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Sobre o que é a luta?
Nos últimos anos, a Disney tem lutado fortemente com um número surpreendente de fracassos de bilheteria, declínio de audiência em suas redes de televisão linear, incluindo ESPN e ABC, juntamente com perdas massivas à medida que constrói seu negócio de streaming para competir com empresas como a Netflix.
Peltz diz que está em busca de uma reviravolta.
“[D]apesar de suas muitas vantagens, a Disney perdeu o rumo. A Disney caiu de sua posição de número 1 nas bilheterias, demorou para entrar no negócio de streaming e dobrou sua aposta na TV linear na hora errada”, escreveu Trian em uma carta aos acionistas da Disney neste mês.
O que acontecerá na quarta-feira?
Às 13h, horário do leste dos EUA, a Disney realizará sua assembleia anual de acionistas, durante a qual os acionistas submeterão seus votos para “placas” de cargos de membros do conselho, incluindo os de Trian e Blackwells. O resultado da votação, que já está em curso, será então divulgado.
Se Peltz tiver sucesso, ele e Rasulo poderão ganhar até dois assentos no conselho, substituindo as escolhas da Disney. A dupla poderia então influenciar a direção da empresa e , acreditam alguns analistas, poderia acelerar uma saída antecipada de Iger, que retornou ao papel de liderança em 2022 depois que seu sucessor escolhido a dedo, Bob Chapek, foi deposto.
Peltz – que não tem experiência em entretenimento, mas travou com sucesso tais batalhas por procuração no passado – disse em entrevistas que quer trabalhar com a atual liderança para abalar o gigante da mídia.
“Queremos ter certeza de que esta empresa finalmente terá um bom desempenho. Tem sido maltratado há muito tempo e isso precisa mudar”, disse Peltz em um vídeo no site de Trian sobre a batalha por procuração.
Como a Disney está reagindo?
Normalmente, as assembleias de acionistas e essas votações são assuntos sérios que mal atraem atenção significativa do público.
Mas a Disney está levando a ameaça a sério. Mais de 60 milhões de dólares foram investidos na luta na diretoria, a maior parte deles por parte da Disney, que está lutando para manter Iger e sua diretoria firmemente no lugar.
A Disney e seus apoiadores dizem que a reviravolta já está acontecendo sob o comando de Iger e que a batalha por procuração de Trian se deve em parte a um ressentimento pessoal depois que Perlmutter foi demitido da empresa no ano passado.
Mas tem um desafio único em persuadir os accionistas: ao contrário de outras empresas cotadas em bolsa, muitos dos seus investidores são os chamados “investidores de retalho” – indivíduos comuns que investem em empresas.
Mais de 35% das ações da Disney são detidas por esses indivíduos, que poderiam influenciar seriamente a votação. Portanto, a Disney tem tratado a campanha como política, lançando um site de campanha , publicando anúncios de pesquisa do Google e anunciando em podcasts populares como “Smartless”. Está até apoiado em alguns de seus personagens de animação mais conhecidos.
“Eles realmente fizeram de tudo para responder a Nelson Peltz e aos outros ativistas , e demiti-los e atacá-los em vários níveis , chegando até mesmo a retirar a propriedade intelectual da Disney e chamar Peltz de ‘Pinóquio’”, Crockett disse.
As personagens de “Frozen” Anna e Elsa também apareceram em materiais enviados aos acionistas, enquanto o personagem relativamente desconhecido Ludwig Von Drake apresentou um pequeno vídeo animado explicando como os acionistas podem votar.
“A Disney tem a estratégia certa para impulsionar o crescimento rentável e a criação de valor para os acionistas e fez progressos substanciais em relação aos nossos objetivos de tornar o nosso negócio mais eficiente e eficaz, incluindo um foco acentuado nos nossos maiores ativos de marca e franquia, um compromisso contínuo com a redução de custos e um restabelecimento do dividendo”, disse a empresa em comunicado na semana passada defendendo sua lista de membros do conselho.
Além disso, Iger e outros executivos seniores da Disney têm viajado por todo o país e se reunido pessoalmente com os acionistas maiores e institucionais, disse uma pessoa familiarizada com o assunto à CNN.
A Disney também reuniu alguns grandes nomes para apoiar seu conselho, incluindo o cineasta George Lucas, o chefe do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, o ex-CEO da Disney, Michael Eisner, e a filantropa bilionária Laurene Powell Jobs. Até mesmo alguns membros da família Disney que criticaram a empresa, como Abigail E. Disney, se manifestaram contra a batalha de Peltz na diretoria.
“Claramente, Bob Iger e o conselho levaram isso muito a sério e divulgaram uma quantidade incrível de material e se reuniram com investidores”, disse Jessica Reif Ehrlich, diretora-gerente do BofA Securities, à CNN. “Nelson Peltz tornou-se público, então é muito controverso, muito barulhento, muito público.”
Enquanto isso, Peltz recebeu apoio nos últimos dias do Sistema de Aposentadoria de Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS) e da empresa de investimentos privados Neuberger Berman, desferindo um golpe nos esforços da Disney para evitar a briga do conselho. As influentes empresas de consultoria Institutional Shareholder Service e Egan-Jones também deram o seu apoio a Peltz para pelo menos um assento no conselho.
Mas embora a Disney não esteja deixando nada ao acaso, alguns analistas sugeriram que se Peltz ganhar um ou dois lugares na mesa, isso poderá abrir a porta para Iger deixar a Casa do Rato antes de sua sucessão planejada para 2026.
“Está claro que Iger não quer negociar com ele”, disse Crocket sobre Peltz. “Então, acho que a única coisa que me pergunto, não de uma perspectiva operacional, mas de uma perspectiva de liderança, é que se Peltz vencer, isso poderá acelerar a saída de Iger.”
Fonte: CNN