A Disney pode ter afastado Nelson Peltz de seu conselho, já que a gigante BlackRock estaria apoiando a lista de diretores da empresa. A empresa é o segundo maior acionista da Disney, com cerca de 4,2%.
A notícia, relatada pela primeira vez no Wall Street Journal, seguiu T. Rowe Price, proprietário de 0,5%, apoiando o CEO Bob Iger e a Disney enquanto os acionistas se dirigiam para o último dia de votação antes da reunião anual marcada para quarta-feira às 10h ET/1h PT. Nos últimos três meses, o conselho tem sido o foco da disputa por procuração mais cara já registrada, colocando os diretores e CEO Bob Iger contra Peltz, o investidor ativista bilionário que criticou a Disney em termos de estratégia, preço das ações e, principalmente, mau planejamento de sucessão.
O prazo para votação termina às 11h59 desta noite. O WSJ disse que mais da metade de todas as ações foram votadas até agora, então as coisas ainda podem mudar.
A Disney não quis comentar. A BlackRock não respondeu aos pedidos de comentários.
A Trian Partners de Peltz vota em cerca de 1,5% da Disney, suas ações e as do aliado Ike Perlmutter. Ele quer assentos no conselho para ele e para o ex-executivo da Disney, Jay Rasulo. Para esse fim, ele pediu aos acionistas que destituíssem os indicados da Disney, Maria Elena Lagomasino e Michael Froman. Existem 12 assentos de diretor. Os indicados com mais votos vencem.
Trian e Disney têm jogado lama uma na outra desde o início deste ano, bombardeando os acionistas com missivas, vídeos e gráficos frequentes e elaborados. A Disney acumulou uma conta de pelo menos US$ 40 milhões em divulgação, incluindo ligações telefônicas para acionistas individuais de varejo. A empresa tem uma base de acionistas de varejo maior que a média.
Trian gastou cerca de US$ 25 milhões em seu esforço. As linhas de batalha estão se formando. BlackRock é uma grande conquista. Não houve nenhuma palavra sobre os outros dois principais acionistas da Disney, Vanguard e State Street.
O scorecard até agora: No campo da Disney – filme consultivo de procuração Glass Lewis, acionistas New York City Retirement Systems e ValueAct, bem como membros da família Walt Disney, ex-CEO Michael Eisner, Laurene Powell Jobs, George Lucas e o ator Josh Gadd (voz de Olaf em Frozen ).
No campo Peltz – ISS, a maior empresa de consultoria de procuração recomendou um voto em Peltz ( não em Rasulo) no maior golpe que a Disney enfrentou na luta. Um consultor muito menor, Egan-Jones, recomendou votos para a nomeação de ambos Trian, assim como os investidores Neuberger Berman e CalPERS (California Public Retirement Systems).
Tem sido um circo de três picadeiros com outro investidor institucional, Blackwells Capital, apresentando três de seus próprios indicados para o conselho da Disney. Também gastou milhões para promovê-los, mas sem conseguir muita força.
Uma regra da SEC que exige o chamado cartão de procuração universal facilitou os desafios do conselho de acionistas. Desde setembro de 2022, os cartões de procuração devem incluir os nomes de todos os candidatos indicados a conselheiros propostos por qualquer parte, e os acionistas que votam por procuração podem escolher qualquer combinação de indicados. Anteriormente, apenas os acionistas que votavam pessoalmente nas assembleias anuais podiam combinar e combinar.
“Você pode dizer que vai ser apertado porque eles [a Disney] estão realmente lutando e se comunicando e tentando obter até o último voto”, disse Michael Levin do The Activist Investor, que defende os acionistas. Aparentemente, não foi perto o suficiente para a Disney oferecer a Peltz um lugar em um acordo de última hora, como às vezes acontece em brigas por procuração e alguns podem antecipar aqui.
“Há egos enormes envolvidos”, diz Levin. A esta altura, “isso se tornou um pouco menos sobre a direção do negócio e mais sobre quem vai prevalecer”.
“O debate sobre o que ele [Peltz] sabe sobre o negócio de mídia e como ele vai consertar o streaming é bom, mas a Disney tem 300 pessoas na empresa que têm ideias sobre isso. O tipo de coisa que Peltz [iria] contribuir é pura governança. O principal problema do conselho é que eles são completamente leais a Bob Iger… Então você tem 11 pessoas consistentemente incapazes de rejeitá-lo, de questioná-lo. Nelson Peltz [não] teria esse problema.”
Foi assim que Peltz descreveu, em parte, o conselho da Disney. A empresa discorda dessa caracterização.
Da perspectiva de Wall Street, o resultado não alterará muito a tese de investimento da Disney.
“Não acho que minha opinião sobre a Disney mudaria. Não creio que [Peltz tenha] feito novos comentários ou pensamentos construtivos que sejam devastadores. Acho que ele seria um incômodo na sala de reuniões e concordo com o que Iger disse, que é uma distração de que ele não precisa”, diz um analista. “A diferença entre Nelson Peltz estar ou não no conselho será quanto ele vai dar a Iger.”
Um diretor Peltz “poderia significar uma maior probabilidade de Iger realmente se aposentar em 2026”, acrescentou. Mas com Peltz ou sem Peltz, há pressão para acertar a sucessão desta vez.
Se Peltz perder, “também haverá a ideia de que, se as ações caírem, ele voltará”.
Fonte: Deadline